안녕하세요 송현남 입니다.

cml은 위험을 표준편차로 이용하기 때문에 포트폴리오가 효율적이지 않다면 가치산정에 비효율적 자산들의 위험까지 측정되어 왜곡 되어 질수 있습니다.
반면 sml은 위험을 체계적위험으로 인식하기 때문에 포트폴리오의 효율성과 상관없이 자산의 위험을 측정할수 있습니다.